JAYAKARTA NEWS – Investor agrifoodtech, PeakBridge telah menutup Growth Fund II mereka dengan capaian senilai $187 juta atau setara dengan Rp 29,89 triliun (kurs $1 = 15.966,85). Hasil merupakan kolaborasi dengan Edmond de Rothschild Private Equity itu, meningkatkan total assets under management (AUM/ aset yang dikelola) mereka menjadi lebih dari $250 juta.
Dana ini menargetkan untuk startup tahap seri A dan B di AS, Eropa, dan Israel dalam lima kategori: inovasi bahan, teknologi protein alternatif, digitalisasi dan sistem pangan 4.0, nutrisi & kesehatan, dan sistem pertanian alternatif. Para investor termasuk Grupo Bimbo, Royal Cosun, dan Arancia; serta lembaga keuangan seperti Builder’s Initiative.
Perusahaan portofolio dalam Growth Fund II termasuk startup daging budidaya asal Australia, Vow; pembuat cokelat bebas kakao yang berbasis di Inggris, Win-Win; startup Austria, Kern Tec, yang mendaur ulang biji buah menjadi produk bernilai lebih tinggi; dan perusahaan nutrisi pribadi InsideTracker.
‘Teori investasi yang sangat disiplin’
Meskipun saat ini adalah waktu yang menantang untuk mengumpulkan dana, mitra umum pendiri Nadav Berger kepada AgFunderNews mengatakan, bahwa PeakBridge selalu sangat disiplin dalam teori investasinya. “Kami berinvestasi dalam teknologi B2B yang dapat diskalakan dan dilindungi.
Kami tidak pernah terjun dalam hype berbasis tanaman B2C, tetapi jika kami dapat berinvestasi dalam teknologi yang akan membuat alternatif daging dan susu lebih bersih, lebih enak, atau dengan tekstur yang lebih baik, di situlah kami ingin bermain.”
Peakbridge tetap fokus pada lima kategori ‘pilar’ yang disebutkan di atas, kata Berger, “Tetapi kami melihat pergeseran dalam proporsi di dalam lima pilar tersebut, dan yang menarik lebih banyak investasi adalah digitalisasi dan persimpangan AI dan makanan. Ya, ini sedang tren, tetapi ini sedang terjadi. Kami memiliki setidaknya enam perusahaan yang sangat didukung oleh AI sekarang.”
AI dalam makanan dan pertanian
Artificial Intelligence (AI) memiliki potensi untuk mengubah setiap aspek industri makanan, mulai dari meningkatkan efisiensi rantai pasokan hingga mempercepat proses R&D, kata Berger. Namun ini juga sejalan dengan model dan jadwal pendanaan VC, yang oleh beberapa komentator dianggap tidak cocok secara inheren dengan industri agrifood, yang berurusan dengan sistem biologis yang tidak dapat diprediksi, membutuhkan infrastruktur fisik dan jaringan distribusi yang mahal, serta beroperasi dalam lingkungan peraturan yang kompleks, tambahnya.
“Kita semua di ruang foodtech membutuhkan cerita sukses dan keluar yang dapat kita bagikan. Dan inilah mengapa penggalangan dana ini menggembirakan, karena bahkan dengan investor yang lebih berhati-hati dan kurang bersemangat tentang foodtech, mereka dapat melihat potensi [AI dalam makanan] dan mereka dapat melihat model investasi untuk dibandingkan dengan ini.
“Jadi jika perusahaan kami mencapai ARR [pendapatan berulang tahunan] X juta, maka ini dapat dibandingkan dengan perusahaan perangkat lunak di mana ada kelipatan yang dikenal dan diterima.”
Salah satu perusahaan portofolio bertenaga AI yang sangat menarik bagi PeakBridge adalah Tastewise, sebuah platform online yang membantu perusahaan makanan dan minuman dari PepsiCo hingga Nestlé menyisir data dari menu restoran dan pengiriman, resep online, dan posting media sosial.
Ini membantu klien mengembangkan wawasan yang dapat ditindaklanjuti tentang tren yang muncul dengan satu klik, dan menciptakan produk yang lebih sesuai dengan keinginan konsumen, klaim Berger, yang mencatat bahwa tingkat kegagalan produk CPG baru tetap sangat tinggi, sebagian karena alat penelitian pasar yang ada memberi tahu Anda apa yang ada di belakang, bukan bagaimana memenuhi kebutuhan konsumen di masa depan yang belum terpenuhi.
“Konsumen berubah lebih cepat daripada industri mengembangkan solusi baru, jadi Anda menginginkan wawasan waktu nyata itu,” katanya. “Tetapi AI juga memungkinkan kita untuk melihat dataset yang jauh lebih besar, bukan laporan berdasarkan apa yang dipikirkan oleh beberapa ratus orang. Kita berbicara tentang melihat miliaran titik data secara real time sepanjang waktu.”
‘Kami mencoba memahami titik nyeri di area tertentu dan mencari solusi’
Ditanya tentang exit, dia berkata: “Dalam setiap dari lima pilar yang kami miliki, kami mungkin menghadapi model exit yang berbeda. Jadi di ruang bahan, kami mencari solusi yang kami tahu akan dicari oleh pemain bahan besar.
“Misalnya, kami tahu kami harus menyelesaikan masalah pasokan vanila [permintaan vanila asli jauh melebihi pasokan], dan kami pikir Vanilla Vida [yang memiliki platform penanaman dalam ruangan untuk tanaman vanila dengan hasil vanilin yang secara signifikan lebih tinggi dan waktu pengeringan yang secara dramatis lebih singkat] sedang menangani titik nyeri dan memberikan solusi.”
Contoh lain adalah Win Win yang berbasis di Inggris, yang menggunakan carob dan barley untuk membuat alternatif cokelat yang mengatasi ketidaksesuaian antara penawaran dan permintaan kakao, kata Berger. “Ketika kami berinvestasi dua tahun lalu, kami tidak memiliki bola kristal, dan kami tidak pernah berpikir harga kakao akan naik 280%, tetapi kami dapat melihat bahwa ini adalah industri yang perlu diubah.”
Di ruang protein alternatif, dia berkata, “Ini adalah hal yang sama. Kami mencoba memahami titik nyeri di area tertentu dan mencari solusi. Kami berbicara dengan pabrik susu dan mereka mencari alternatif [untuk melengkapi bahan berbasis hewan mereka], jadi kami memiliki Imagindairy (protein whey) dan Standing Ovation (protein casein) dalam portofolio kami. Untuk alternatif daging, kami memahami bahwa tantangannya adalah tentang rasa dan tekstur, jadi kami berinvestasi di Mediterranean Food Lab [yang menggunakan fermentasi keadaan padat untuk menciptakan bahan rasa yang diklaim dapat mengubah pengalaman sensorik makan makanan berbasis tanaman].”
Perusahaan portofolio lain yang sangat menarik bagi PeakBridge adalah perusahaan nutrisi pribadi InsideTracker, yang mengintegrasikan data biomarker dari darah, DNA, pelacak aktivitas, dan informasi demografis yang dihasilkan pengguna untuk menciptakan rekomendasi berbasis ilmu pengetahuan guna mengoptimalkan kesehatan.
Meskipun retensi pelanggan bisa menjadi tantangan dengan penawaran nutrisi pribadi, InsideTracker telah membangun basis pelanggan yang kuat dan setia dengan sangat sedikit penurunan, kata Berger. Dan meskipun pengguna awal mungkin adalah orang-orang yang lebih makmur atau terlibat, keindahan teknologi ini adalah bahwa ia dapat diskalakan untuk menjangkau audiens yang lebih luas sehingga di masa depan mungkin dapat menggerakkan jarum pada kesehatan masyarakat, klaimnya.
Waktu yang Sempurna untuk Berinvestasi
Jadi di mana posisi kita dalam siklus penurunan saat ini, dan bagaimana lanskap investasi agrifoodtech berkembang sejak masa kejayaan tahun 2021 dan awal 2022?
Menurut Berger, investor non-spesialis yang masuk ke sektor-sektor seperti protein alternatif dan pertanian vertikal dan menaikkan valuasi hanya untuk merasa kecewa kini telah meninggalkan ruang tersebut, dan valuasi telah turun sesuai. “Jadi kami melihat investor umum ini yang mengira foodtech itu seksi membayar harga premium dan kemudian menyadari bahwa Anda perlu memproduksi dan menjual produk [fisik] dan berurusan dengan lingkungan peraturan yang kompleks [jika Anda ingin berhasil dalam industri agrifood].
“Kami sekarang melihat perusahaan-perusahaan baik kembali kepada kami yang kami lihat beberapa tahun lalu dengan sekitar 50% dari valuasi yang mereka minta saat itu. Tetapi jika Anda memiliki sarana, ini adalah waktu yang sempurna untuk berinvestasi karena kami kembali ke dunia normal di mana valuasi didasarkan pada kelipatan dan penjualan serta profitabilitas.”
Dia menambahkan: “Pada akhirnya, kami tetap positif karena foodtech akan terus ada karena masalah yang kami coba selesaikan belum hilang. Di Peakbridge, kami tidak lebih pintar dari siapa pun tetapi kami pikir kami benar-benar dapat menambah nilai [ke perusahaan portofolio] karena kami memiliki pengalaman manajemen langsung operasional selama beberapa dekade serta pengalaman dalam venture dan foodtech, ditambah kami memiliki mitra industri makanan strategis besar.” (agfundernews/sm)
